La part du nickel russe et chinois dans les entrepôts du LME augmente dans un contexte de demande plus faible

Dans les données les plus récentes publiées le 13 octobre, les chiffres montrent qu'un total de 1 236 tonnes de métal produit en Chine se trouvaient dans l'entrepôt en septembre, contre 0 tonne en août.

Cette apparition de métal faisait partie d'une augmentation plus large de la quantité de matériaux dans le système LME, le tonnage total ouvert augmentant de 14 % d'août à septembre.

Sur cette augmentation de 14 %, les matières originaires d'Australie et de Russie restent dominantes, malgré l'apparition de matières en provenance de Chine.

Le matériel produit en Australie est l'origine dominante sur la bourse, représentant 56 % du matériel, tandis que les stocks d'origine russe représentent 23 %.

Il y a cependant eu une augmentation significative de la quantité de matériel russe sur l'échange entre août et septembre, la quantité totale de matériel russe augmentant de 32 % d'un mois à l'autre.

Les récents afflux de matériaux sur la bourse sont en grande partie le résultat d'une demande plus faible de nickel métallique sur le marché physique, l'International Nickel Study Group prévoyant que la production mondiale d'acier inoxydable diminuera de près de 1 % en 2023.

Cette demande plus faible a également entraîné une baisse des prix, une tendance qui se reflète dans l’ensemble des métaux de base, provoquant également des afflux de matériaux dans le système LME.

Mais l'augmentation rapide de la présence d'unités russes pour le nickel va à l'encontre de la tendance générale pour les métaux de base, dont la part en pourcentage des matières premières russes a diminué en septembre.

La moyenne mensuelle officielle du prix au comptant du nickel a baissé de 4 % d'un mois à l'autre en septembre, à 19 621 dollars la tonne.

Les prix du nickel continuent cependant de baisser, le prix officiel du nickel au comptant ayant clôturé le 13 octobre à 18 330 dollars la tonne, en baisse de 1 % depuis le début du mois.

Cette période de demande physique plus faible et de prix plus bas s'est également accompagnée d'annonces importantes de capacités de production de nickel métallique provenant des producteurs chinois de nickel, utilisant des produits de nickel de classe 2 tels que la fonte brute de nickel (NPI) et la matte comme matières premières.

Ces annonces de nouvelles capacités avaient déjà suscité des inquiétudes chez certains acteurs du marché, craignant que le matériau n'apparaisse rapidement sur la bourse et ne fasse baisser les prix globaux.

Dans le but d'augmenter la liquidité de la bourse, le LME a annoncé une approche de cotation accélérée pour les nouvelles marques de nickel en mars, la bourse ayant depuis approuvé la délivrabilité de la marque de cathode Huayou Cobalts « HUAYOU » en juillet et examine actuellement la délivrabilité de un autre producteur chinois GEM.

Il existe actuellement deux marques livrables de nickel produites en Chine, toutes deux destinées à des cathodes à plaques pleines.

"Les récentes livraisons de métal chinois dans les entrepôts sont significatives car elles signalent potentiellement une tendance à venir plus large", a déclaré un négociant à Fastmarkets en marge de la LME Week à Londres la semaine dernière.

D’autres cependant étaient moins inquiets.

"Aujourd'hui, les matériaux chinois ne représentent qu'un très petit pourcentage, et pour nous, la plus grande préoccupation est la quantité croissante de matériaux russes sur les échanges", a noté un consommateur.

Les métaux produits en Chine représentaient environ 3 % du total des matériaux présents sur le système en septembre.

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